httPs：∥46IKP.ViP/tags/%…

前海开源基金首席分析师杨德龙对中国证券报（ID：xhszzb）记者表示，2019年定增股份上市的A股破发率将近三成，在历史上看比例还是偏高的，从侧面也说明A股目前的估值整体处于历史底部。从过去两年市场走势来看，个股之间分化比较严重，只有业绩好的股票涨幅较高，多数股票价格滞涨。跌破增发价格的股票，有一定的吸引资金炒作的逻辑在。但是，就目前市场看，公司股价表现还是跟基本面关系最大。

II、中期的考量：为今年后续去杠杆与化解债务问题做政策铺垫当前政策要求在去杠杆与化解债务问题的同时还要防范系统性金融风险，那么最主要的抓手还是债转股，一方面可以降低杠杆，一方面可以降低资产负债表恶化的传染度。今年应该是债转股的实质落地年，过去一年债转股很难实质性推进的主要问题有三：1、经济韧性仍强，企业盈利改善；2、银行制度上有限制只能被动等待贷款转不良，缺乏不良的统一认定标准，没有主动管理的空间，而不良资产处置是需要主动管理与打包资产才可以盈利最大化的；3、去年监管趋严的主基调下银行没有多余的资金。

库存管理不给大家介绍了，这个给大家说一下，今年两个港口库存一直居高不下，很多人问为什么出现这种情况，我们了解的情况是焦炭这个品种通过这两年的发展，特别是港口贸易商很多人开始做期现交易，今年我们看到现在的基差肯定是回归的，但是在前两个月的时候基差一直是偏大的，一直升水100到200元之期间，这个情况下很多贸易商进行了买现货抛盘面，通过对于盘面来回的波动，调节自己港口的库存成本，我通过期货的波动降低我的资金成本，通过库存和基差的管理，对于我的价格进行管理。

责任编辑：陈修龙北向资金为何最后1分钟卖出128亿？或是潜伏资金提前进场，又快速套利离场今日尾盘，北向资金加速流入，在14：59达到了240亿元，但是截至15：00收盘仅净流入112.71亿元，1分钟内净卖出128亿元？多位二级市场资深人士对记者表示，因为今天MSCI要调整权重，追踪MSCI的被动型基金在今天收盘前需要完成建仓，一般在最后五分钟到十分钟，大家会统一去买，这其中就可能有部分套利资金，知道指数基金会去买，他们提前买好，等你买进去，价格上去了，我再出掉。“这种套利资金应该是做量化的基金，国内游资主要是打板/追逐消息热点为主，价值型也不会做这种”。

ST华鼎当前股价距离定增价跌幅达到56.83%，暂列跌幅榜第一。ST华鼎非公开发行方案显示，公司通过非公开发行股份及支付现金的方式分别向廖新辉等20名交易方收购其持有的通拓科技100%股权。发行价格为7.09元/股。募集配套资金的股份发行价格不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价的90%。

OYO进入中国是在2017年底。根据《中国酒店产业报告》数据，中国酒店存量市场中有约92万家单体酒店，占比超过85%，可触达的市场规模接近1万亿元。施振康介绍，中国中小型单体酒店往往存在设施老化、竞争弱势、收益下跌等问题，特别是房间量小于80间的单体酒店，正迫切地需要改造和升级。另一方面，“小镇青年”、“夕阳红看世界”等下沉市场的消费能力日益崛起，带来新的市场契机。